七月份宏观政策及要闻回顾

富宝资讯7月30日消息:

    发改委下达长三角一体化发展专项2021年中央预算内投资计划

    7月1日，国家发展改革委下达长三角一体化发展专项2021年中央预算内投资12亿元，支持沪苏浙皖三省一市基础设施互联互通、生态环境共保联治、公共服务便利共享、科创产业融合发展及省际毗邻区域、省际合作园区建设项目24个。本次投资计划重点支持推动长三角一体化发展的重大项目建设，项目的实施对于推动形成区域协调发展新格局，促进长三角地区更高质量一体化发展具有积极作用。下一步，国家发展改革委将加强长三角一体化发展专项投资计划执行监督检查，及时跟进投资计划实施情况，督促协调解决有关问题，确保项目按期建成投用，推动长三角一体化发展不断取得成效。

    穆迪：中国城投债发行将会放缓，融资渠道区域性差异逐渐扩大

    7月6日，穆迪投资者服务公司在最新报告中表示，今年下半年中国境内城投债发行将会放缓，原因是政策措施从严以及投资者规避风险。境外市场投资者信心可能会处于波动之中，因为在境内市场融资环境趋紧和政府出台措施的情况下，较弱的城投公司融资难度加大将带来风险。穆迪副董事总经理钟汶权称："发行放缓可能会减少城投的净融资额，并制约部分城投的再融资能力，尤其是杠杆率较高而经济基本面疲弱的地方政府下属城投。此外，投资者逐步认识到地方政府支持和管理城投公司的能力有所不同，因此预计城投公司境内外融资渠道的地域差异将会扩大。"

    5月份境内城投债发行总额同比下降47%，导致创纪录的人民币1080亿元负净融资额。发行下降的主要原因是3月政府出台了更严格的措施，通过加强地方国企债务管理来控制地方政府或有负债。此外，在投资者对较弱地方政府下属的城投的避险情绪上升之际，上海和深圳证交所提高了城投除再融资之外目的发债的门槛。尽管如此，穆迪预计全年发行规模不会显着低于2020年，因为下半年到期需要再融资的城投债高达人民币1.9万亿元。在下半年发行可能放缓之前，城投债已连续3年经历了创纪录的发行规模。穆迪表示，较弱城投的境内融资困境会对境外市场产生蔓延影响。2021年第一季度境外城投债发行额相对较低，为56亿美元，4月和5月发行额分别为4.18亿美元和8.18亿美元，较2020年同期下降42%和36%。较低的发行规模表明2020年底国企违约事件后，境外市场投资者的信心尚未完全恢复。但2021年下半年境外市场的再融资需求较高，尤其是12月。近半数到期债券由未评级的城投公司发行，其信用质量往往低于受评城投公司。

    国家发改委：稳步推进120个左右国家物流枢纽布局建设

    7月9日，为贯彻落实党中央、国务院有关决策部署，高质量推进"十四五"时期国家物流枢纽建设工作，推动形成以国家物流枢纽为核心的骨干物流基础设施网络和骨干多式联运体系，支撑构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，国家发展改革委印发《国家物流枢纽网络建设实施方案（2021-2025年）》（发改经贸﹝2021﹞956号，简称《方案》）。

    《方案》指出，"十四五"期间将聚焦打造"通道+枢纽+网络"现代物流运行体系。一方面，围绕推动存量国家物流枢纽高质量发展，整合优化存量物流设施，强化多式联运组织能力，促进国家物流枢纽互联成网，推动完善以国家物流枢纽为支撑的"轴辐式"物流服务体系；培育发展枢纽经济通道经济，打造经济和产业发展走廊。另一方面，围绕加快健全国家物流枢纽网络，按照"成熟一个、落地一个"原则，稳步推进120个左右国家物流枢纽布局建设；支持城市群内国家物流枢纽共建共享共用和一体化衔接，强化都市圈物流网点体系与国家物流枢纽网络有机衔接、协同联动。

    《方案》要求，各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团发展改革委要会同相关部门指导国家物流枢纽承载城市人民政府对照《国家物流枢纽布局和建设规划》要求，加大国家物流枢纽培育力度，科学编制国家物流枢纽建设方案，及时择优遴选各方面条件较为成熟的物流枢纽参与申报（每年5月31日前报送国家发展改革委，其中2021年申报截止时间为8月20日）。同时，协调推动国家物流枢纽相关政策落实，不断优化枢纽建设发展环境，加大政策支持力度。

    《方案》明确，国家发展改革委将会同有关方面加强对已纳入年度建设名单的国家物流枢纽建设运行情况动态监测和评估，推动完善枢纽培育和发展工作协调机制，统筹推进枢纽布局建设工作。同时，结合实际适时调整优化国家物流枢纽承载城市布局，重点补齐内陆地区枢纽短板，优化沿海地区枢纽布局，推动国家物流枢纽网络区域均衡布局。

    德银报告：2021年下半年中国经济发展韧性促进平稳增长

    7月14日，德意志银行宏观研究团队发布2021年下半年中国经济展望：下半年中国内需有望进一步提升，疫苗的接种与普及也将带动服务业复苏并提振消费者信心。德意志银行中国区首席经济学家熊奕分析指出，疫苗的加速接种与普及将刺激服务业市场消费活动并提振消费者信心，在带动下半年服务业需求复苏的同时，也会促进家庭收入增长。另外，考虑到今年以来财政收入好于预期，财政支出有望在下半年提速，对经济形成支撑。此外，生产者价格指数(PPI)和居民消费价格指数(CPI)的传导效应有限，不太可能引发通胀担忧；PPI在下半年有望趋缓。

    德意志银行称，上半年，人民币债券市场的优异表现主要得益于稳定的国内流动性、长久期债券供应不足以及强劲的境外债券投资流入。下半年，预计中国人民银行将继续保持流动性总量基本稳定，同时发挥信贷政策精准滴灌作用，调控高杠杆、高风险领域的信贷增长，以稳定经济增长和宏观杠杆率。德意志银行认为，尽管在人民币汇率波动、美联储量化宽松逐渐收窄等背景下，海外资金流入规模或在下半年趋于平缓，但人民币债券资产将因其高利差、低波动性和多样化特征而持续受境外长期投资者的青睐。

    财政部：今年财政直达资金下达比例已达到92.5%

    7月20日，财政部国库支付中心主任刘金云表示，截至6月底，在今年纳入直达范围的2.8万亿元直达资金中，中央财政已下达2.59万亿元，下达比例达到92.5%，具备条件的资金已全部下达，未下达的主要是据实结算资金。上半年，常态化直达机制有序推进，执行情况良好，资金快速落到基层和单位，重点领域支出得到有效保障，惠企利民政策精准落实，有力促进民生持续改善，经济稳中加固、稳中向好。根据直达资金监控系统数据统计，截至6月底，在已经下达的资金中，地方财政已将2.506万亿元分配到资金使用单位，占中央下达资金的96.8%。

    今年，按照党中央国务院决策部署，将27项转移支付整体纳入直达范围，资金总量达到2.8万亿元，比上年增加1.1万亿元，基本实现中央财政民生补助资金全覆盖。在资金支出使用方面，刘金云表示，截至6月底，各地区形成支出1.635万亿元，支出进度达到63.1%。从支出结构看，各地用于养老、义务教育、基本医疗、基本住房等基本民生方面支出占总支出的7成以上，支持基层落实民生政策。从支出级次看，省级支出0.614万亿元，占比37.5%；市县基层支出1.021万亿元，占比62.5%，体现了常态化直达机制“据实分配使用资金、增量向基层倾斜”的制度安排。

    国家发展改革委：确保实现今年价格总水平调控目标

    7月21日，国家发展改革委召开了全国价格工作会议。会议分析了当前价格形势，要求各地价格主管部门着重加强价格监测预警和预期管理，强化大宗商品价格调控，做好重要民生商品保供稳价，确保实现今年价格总水平调控目标。要加快深化能源价格改革，加强和改进价格调控，加快推进公共服务价格改革，助力构建新发展格局，推动高质量发展。

    亚行将亚洲发展中经济体2021年增长预期下调至7.2%

    亚洲开发银行预计，亚洲发展中经济体今年的经济增长率为7.2%，低于4月份预测的7.3%，原因是新冠肺炎疫情卷土重来使本地区部分经济体复苏进程放缓。对本地区2022年的经济增长预期从5.3%上调至5.4%。除中国香港、韩国、新加坡和中国台北等新兴工业经济体外，亚洲发展中经济体2021年和2022年的最新增长预期分别为7.5%和5.7%，而此前预期分别为7.7%和5.6%。

    IMF预计2021年全球经济增长6%

    国际货币基金组织(IMF)最近更新的《世界经济展望报告》显示，2021年全球经济增长预期维持在6%，2022年全球经济增长上调至4.9%。此次发布的更新内容显示，2021年全球经济增长与此前预测值保持一致，但IMF分别上调发达经济体增长预期0.5个百分点至5.6%，下调新兴市场和发展中经济体增长预期0.4个百分点至6.3%。其中，2021年美国、欧元区和日本最新经济增长预期分别为7%、4.6%和2.8%，中国经济今年有望增长8.1%。此外，IMF预计2022年全球经济增长4.9%，较4月份预测值上调0.5个百分点，原因主要为上调发达经济体的增长预期。IMF预计，2022年美国、欧元区和日本经济增长预期分别为4.9%、4.3%和3%，中国经济增长预期为5.7%。

    IMF指出，自今年4月发布《世界经济展望报告》以来，全球复苏前景因疫苗获取能力不同分化成两组阵营。疫苗接种率高的发达经济体在今年晚些时候经济活动有望进一步恢复正常；疫苗短缺的经济体仍将面临新冠感染人数再度增加和死亡病例上升的严峻挑战。IMF认为，如果疫苗普及程度低于预期导致新冠病毒持续变异并传播，将会给世界经济复苏带来下行风险，融资环境可能迅速收紧。如果发达经济体的通胀上升速度快于预期，市场会对这些经济体的货币政策前景作出重新评估，将可能引起融资环境迅速收紧。新兴市场和发展中经济体可能受到疫情恶化和外部融资环境收紧的双重冲击，将会导致其复苏进程严重受挫，拖累全球经济增长。IMF表示，多边行动对于减轻复苏分化、改善全球经济前景起到关键作用。当务之急是在全球范围内公平分配疫苗。各国还需加大集体行动力度，减少温室气体排放，以及根据本国所处危机阶段实施国家层面政策，促进可持续、包容性复苏。

 

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